【美债收益率上升和美元强韧使花旗和摩根士丹利对新兴市场保持警惕】① 进入四月份第一个完整的交易周，上个月遭受了损失的新兴市场投资者将继续承受美国国债收益率上升和美元走强带来的痛苦；上周五公布的美国就业数据超出预期，促使交易员预计美联储将更早开始加息，这使人担心美国无风险投资产品的更高回报可能会驱使更多资金流出新兴市场。根据EPFR Global的数据，3月份新兴市场资产的需求下降，流入新兴市场股票基金的资金规模不到2月份的三分之一，而新兴市场债券基金则出现资金外流；② 摩根士丹利对新兴市场货币保持看跌，称许多发展中经济体缓慢的疫苗接种步伐使得它们的经济增长步伐几乎肯定会落后于美国。与此同时，花旗集团预计，美国收益率上升以及美元保持韧性将在未来几个月对新兴市场资产构成进一步的压力；③ 花旗集团驻伦敦的CEEMEA策略负责人Luis Costa表示，本季度对美元而言可能是有重大进展的一个季度，而对新兴市场而言却不一定很好，我们认为美国的收益率曲线调整并没有完成。从现在到6、7月份 ，我们可能会看到收益率进一步走高；④ 在今年第一季度，新兴市场货币和债券出现一年来首次季度下跌，新兴市场股票也