【市场分析：德国态度强硬，但阻止裕信银行向德国商业银行挺进的余地有限】意大利裕信银行首席执行官（UniCredit）首席执行官安德烈亚·奥塞尔（Andrea Orcel）成功让德国政界团结一致反对其入股德国第二大银行——德国商业银行（Commerzbank）。对这种收购的抵制通常有两种形式——试图拉拢股东反对裕信银行，或利用法律手段阻止或推迟任何交易。德国政府消息人士指出，银行由欧洲中央银行（ECB） 监管，而保护关键基础设施的法律并不适用于保护德国商业银行。法兰克福金融管理学院教授、并购律师克里斯托夫·沙拉斯特（Christoph Schalast）指出，德国政府作为锚定投资者确实有一定的回旋余地，但德国政府仍持有 12% 的股份。“德国商业银行管理层和监事会必须同时做好功课：他们必须在下一次年度股东大会上提出一项战略，并得到其他主要投资者的支持。”他补充说：“这一战略必须比裕信银行的收购更具经济意义。”目前，欧洲央行必须对裕信银行提出的增持德国商业银行股份至略低于30%的请求进行评估，根据德国公司法，30%的持股比例会触发强制收购。一位未参与该交易的资深并购银行家说：“德国政府当然