【华泰证券：韦尔股份盈利能力继续改善，予“买入”评级及目标价127元】华泰证券研报指出，韦尔股份(603501.SH)3Q24归母净利润预计9-11亿，收入再创单季度最高水平。盈利能力显著改善，主因公司产品组合结构改善，高端、高毛利率的大底手机CIS 产品和汽车CIS 产品在收入中占比提升。期待公司手机大底CIS在未来两年安卓品牌覆盖率持续提升，增厚手机部分利润，且公司在代工厂扩产后，25年公司其他副摄、潜望式摄像头中使用的CIS料号如OV50D/OV50M等有望继续放量，增厚收入。此外，也期待25/26年随着Meta消费级AR产品的放量，公司作为摄像头CIS的核心供应商，也或将受益于新品的逐渐放量。考虑到公司布局已趋完整，后续利润增速或逐渐放缓，给予2024年46.43倍PE（行业平均数2024年61.26倍），对应目标价127元及“买入”评级。