【光大证券张宇生：本轮行情或依赖增量资金及风险偏好变化 后续政策留有遐想空间】光大证券研究所策略研究首席分析师张宇生张宇生表示，本轮A股行情在资金和风险偏好层面展现出了一些与以往不同的特征。通常行情的启动是在财政政策出台后，经济可能出现实质性变化时。然而，本轮行情的启动相对更早，发生在货币政策和金融政策出现变化时。他认为，这一现象的原因在于本轮的政策，尤其是货币政策，对金融市场的直接支持更为显著。他进一步解释说，由于市场启动较早，财政政策的明确出台实际上是在市场已经出现一轮上涨之后。新的财政政策才刚刚出台，但市场上涨的趋势已经形成。 除了地方专项债券用于土地储备和收购存量房这一直接政策外，张宇生表示，还有一个值得遐想的空间是未尽之言，即政策的潜在方向。虽然政策规模尚未明确，但我们可以合理推测，在当前环境下，整体政策的规模可能不会低于预期。