【国泰君安：多款商业火箭将集中首飞 国内星网建设有望加速】国泰君安表示：液体火箭更适合批量化、规模化发射任务，受益低轨互联网星座建设强需求拉动，预计未来两年国内各型号商业火箭将迎来集中首飞。固体小火箭足够灵活，可以长时间储存，能及时快速发射，且单次整箭发射成本比较低。大型液体火箭最主要的目标是通过规模扩大和重复使用来降低单位重量入轨成本，更适用于批量化、规模化发射。据媒体报道，以星际荣耀公司“双曲线”火箭为例，一子级硬件成本约占全箭成本70%，如果重复使用一次，则每次发射的一子级硬件成本将降至总成本的35%；如果复用10次，则每次发射的一子级硬件成本占比将降至总成本的7%左右。目前国内还没有真正一款火箭能够完成入轨+回收的技术里程碑，未来两年预计国内各型号商业火箭将迎来集中首飞，2026年后发射数量有望大幅提升。星际荣耀“双曲线三号”计划2025年底首飞，一次性使用运载能力可达13吨，有望成为国内最早能够实现重复使用的大型液体运载火箭。国泰君安认为，国内大型商业火箭尤其契合低轨互联网星座建设需求，未来国内多款商业火箭的推出有望打破因火箭运力不足、成本过高而对低轨互联网星座建设带来的瓶颈