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大华继显:下调东方海外评级至“持有” 缺乏短期价值重估催化剂
【大华继显:下调东方海外评级至“持有” 缺乏短期价值重估催化剂 】 大华继显指,东方海外去年核心盈利按年升94%至26亿美元,符合该行预期。末期息每股1.32美元,全年股息13.5厘。公司预测今年营运环境在地缘政治紧张下更具挑战性。该行预测公司今年核心盈利增长放缓至37%,但股价下行空间有限,因其大量现金及仍然显著的2025年股息率。然而,该股欠缺短期价值重估催化剂,投资评级由“买入”降至“持有”,目标价114.5港元。该行指,东方海外资产负债表上零债务,净现金79亿美元,相等目前市值83%。公司手上现金足够应付未来资本承诺,即未来三年购买新船的逾22亿美元。该行上调对公司今年核心盈利预测,由13.4亿美元上调至16.2亿美元,反映最新运费期货曲线,明年及后年核心盈利预测维持5.75亿及5.91亿美元。