【德国债券上涨，投资者因关税担忧涌入避险资产】 2025年3月31日，德国债券上涨，推动基准收益率降至近一个月低点，因投资者在美国总统特朗普4月2日关税截止日期前纷纷涌入政府债券这一避险资产。特朗普将于周三宣布对美国贸易伙伴的对等关税，可能彻底改变全球贸易体系。全球股市和股票期货在周一大幅下跌，日元则因投资者从风险资产转向避险资产而上涨。德国10年期债券收益率在早盘交易中跌至2.659%，为3月5日以来最低水平，随后下跌4个基点至2.692%。Jefferies高级经济学家Mohit Kumar表示，市场最担心的情况是4月2日只是谈判的起点，随后将进入一段关税结构不明朗的长期谈判期。此外，欧元区的通胀数据也受到投资者关注。德国三个最大州的月度价格增长在3月放缓，而意大利通胀则略高于预期。德国2年期债券收益率跌至1.971%，为12月中旬以来最低水平，随后下跌4个基点至1.984%。周一，交易员增加了对欧洲央行今年降息的押注，货币市场定价显示，预计欧洲央行的主要利率到年底将降至1.84%，低于周五的1.88%。意大利10年期债券收益率下跌2个基点至3.828%，意大利与德国收益率之差略微