【 长江证券：中国海油估值或将持续修复，维持“买入”评级】长江证券研报指出，中国海油(600938.SH)24年实现归母净利润1379.36亿元，同比增长11.38%。单四季度实现归母净利润212.77亿元，同比减少18.78%。油气净产量大幅提高，实现油价变动优于市场，业绩增幅远高于同期油价波动。公司把成本管控贯穿于勘探、开发、生产的全过程，并积极推动技术和管理创新，逐步建立和巩固了在行业的成本竞争优势，桶油成本远低于同行业可比公司。展望未来，油价中枢有望中高位运行，且公司产量稳步增长。随着以三桶油为代表的央国企盈利能力差距逐渐缩小，中国海油等央国企龙头企业估值仍有较大提升前景，估值或将持续修复。维持“买入”评级。