【中原证券：首予川投能源“买入”评级，投资收益、分红稳定】 中原证券研报指出，川投能源(600674.SH)24年归母净利润45.08亿元，同比增长2.45%；2025年第一季度归母净利润14.79亿元，同比增长16.16%。公司投资收益稳定，受益于水电站发电量增长及水电电价稳中有升。2025年一季度我国水电发电量延续增长态势，公司雅砻江、大渡河流域建设项持续推进，腊巴山风电二期投产发电，道孚抽蓄、两河口混合抽蓄先后开工，并购湖北远安抽水蓄能电站87%股权。另外，公司每股现金分红相对稳定，控股股东拟增持公司股份。考虑到公司估值水平和行业发展前景，首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。