【万家基金黄海披露一季报：以央国企为代表的价值周期股或将走出显著超额收益】 万家基金投资总监、基金经理黄海旗下基金发布2025年一季报。以黄海管理的万家宏观择时为例，该基金在一季度减持了中远海控、广汇能源、新集能源等个股，同时加仓了中国神华、中煤能源，截至一季度末，新集能源仍为第一大重仓股。展望二季度，黄海表示自己对二季度沪深300的市场表现并不悲观，一是财政政策和货币政策还有扩张空间；二是国内地产在经历三年多的出清后处于止跌企稳的阶段，在当下扩内需、稳资产的政策背景下，判断以央国企为代表的价值周期股将走出显著的超额收益。