11:44 【跨年行情渐行渐近，可借道沪深300ETF南方（159925）把握布局良机】11月25日，截止午盘，沪深300ETF南方（159925）跌0.54%，成交额5570.34万元。成份股涨跌互现，上涨方面，比亚迪领涨，宁德时代跟涨；下跌方面，中国平安领跌，紫金矿业跟跌。中信证券表示，目前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识，市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上。中信建投证券表示，展望后市，比市场一致预期乐观。在面临外部巨大压力与挑战和内部信心不足环境下，更加会保持明年经济增速的高要求，且可能表现出对实现通胀目标的强烈诉求。因此，短期结合盈利预期、资金面与风险偏好，再加之市场位置，看好接下去的跨年行情，这个行情已渐行渐近，接下来提供的布局良机需要牢牢把握住。综合来看，沪深300ETF南方（159925）的基金规模较大，流动性好，费率低，投资者可借道一键布局核心资产。

23:01 【中信建投纺服轻工教育行业2025年投资策略展望：关注供给创新和政策支持】中信建投证券纺服轻工教育行业2025年投资策略展望：回顾2024年，具备独立逻辑的高景气消费标的和政策发力板块领跑行业，消费板块内部个股分化明显。展望2025年，研报认为有三条主线：1.从需求到供给：消费疲软环境下，投资逻辑从需求端逐步转向供给端，关注产品、技术创新企业，开创新的需求、实现非线性高增。2.内需看政策：7月以来“以旧换新”政策带动家电、汽车品类表现良好，家居板块有所提振。当前宏观及国际形势背景下，扩内需政策加码既是主观意愿，亦是客观必然。预计2025年政策有望加大家居家装资金支持（如覆盖品类、规模等），此外家纺、运动服饰亦可关注。3.外需看关税进展和产能出海：关注产能出海布局较早、海外产能充足的公司，加征关税的直接风险可控，同时或有利于获取更多订单份额。

23:01 【中信建投地产业2025年投资策略展望：预计核心城市有望率先回稳 看好转型与商业】中信建投证券房地产行业2025年投资策略展望：自9月底政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳后，中央和地方层面政策持续出台，市场景气度显著提升。参考止跌回稳的国际经验，海外5国房价下行周期在5—10年左右，跌幅在20%—40%左右；参照此，中国房价有望在2026年前后止跌回稳。展望2025年，预计核心城市有望率先回稳，重要指标降幅收窄，销售面积、新开工面积、竣工面积、投资额分别下滑8.3%、17.9%、7.7%、10.7%。地产开发业务仍在筑底中，“并购六条”政策红利驱动，建议关注向新质生产力转型的房企；同时防范通缩风险已成为当前政策的重要考量，推荐优质商业类地产公司。

16:11 【中信建投：政策加码复苏渐近 不同情境下关注不同银行投资主线】中信建投发布研报称，9月24日以来，针对今年较为乏力的经济表现，中央出台了一揽子政策，从多个方面入手，刺激需求回升。但实际宏观经济指标仍处于逐步修复的进程中，银行板块处于“政策强预期，基本面弱现实”的背景。根据未来经济的不同表现，银行板块将各自具备不同的投资主线，若经济随着政策加码能够实现复苏，则银行板块将回归基本面选股；若政策效果不及预期，经济复苏趋势并不明朗，则银行板块将回归以高股息为主，化债等其他概念为辅的投资逻辑。

14:42 【港股中资券商股午后走低 中国银河等多股跌超5%】 港股中资券商股午后走低，中国银河、中信建投证券、招商证券、中信证券、东方证券、中金公司均跌超5%。

15:11 【中信泰富广场资产支持专项计划获批通过，发行规模45.3亿元】11月20日，上海证券交易所信息披露显示，中信建投-中信泰富广场资产支持专项计划状态更新为“已通过”。债券发行人为上海中信泰富广场有限公司，拟发行总额达45.3亿元，债券类型为资产支持证券(ABS)，由中信建投证券担任承销商。

10:25 【四川省成果转化投资引导基金登记成立 出资额36.2亿】天眼查App显示，近日，四川省成果转化投资引导基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为成都金控产业引导股权投资基金管理有限公司、中信建投资本管理有限公司，出资额36.2亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由成都金控产业引导股权投资基金管理有限公司、成都交子金控股权投资（集团）有限公司、中信建投资本管理有限公司等共同出资。

02:50 【券商密集接受机构调研 透露各大业务新“打法”】近期，中信建投证券、广发证券、国信证券、申万宏源、兴业证券等10余家上市券商及券商母公司密集披露了投资者关系活动记录表。从投资者关注的重点来看，财富管理、投行、资管、自营等业务发展状况仍是重点问询方向；调研形式包括特定对象调研、分析师会议、路演活动、业绩说明会、一对一沟通等多种模式。山西证券分析师孙田田认为，随着市场活跃度提升及新开户投资者夯实基本盘，券商经纪、资管及自营业务有望同步回暖，从而提振四季度经营业绩表现，对证券板块估值形成有效支撑。（上证报）

11:37 【沪深300ETF南方（159925）午盘涨0.85%，机构：A股中期上行趋势不变】11月18日，截止午盘，沪深300ETF南方（159925）涨0.85%，成交额5949.33万元。成份股强劲拉升，兴业银行涨3.93%，紫金矿业涨2.11%，中国平安、长江电力、招商银行等纷纷跟涨。国泰君安证券指出，年底经济工作会议对于2025年的增量政策指引前，市场仍会博弈增量政策预期，推动行情震荡和轮动，行情仍会有上上下下的反复。方向性的决断在年末，政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进，是行情可否再度推升的关键。中信建投证券表示，展望后市，虽然短期市场可能需要一定的震荡整固，但市场整体中期上行的趋势不变，结合政策会议催化时点与流动性环境看，市场有望演绎一轮跨年行情。投资者可借道沪深300ETF南方（159925）一键布局核心资产。

10:56 【中信建投：预计新一代的Mate 70系列或带来四款新机】中信建投证券研报称，预计新一代的Mate 70系列或带来四款新机，包括Mate 70标准版、Mate 70 Pro、Mate70 Pro+以及Mate 70 RS非凡大师版本。中信建投证券称，软件方面，预计新机出厂将搭载HarmonyOS NEXT系统。硬件方面，目前华为官方并未披露详细信息，按照旗舰机更新换代的常规做法，预计卫星通信、电池及充电、影像等方面或都有望获得升级。当前，华为官方已开始为Mate 70系列预热宣传，看好华为Mate 70系列上市以后的销量表现，建议持续关注华为产业链。

07:34 【中信建投：预计2025年锂电全球需求增长22%，有效扭转三年来过剩的供需形势】 中信建投表示，锂电行业预计将在25Q2迎来三年来第一次供需形势的扭转。电动车方面，国内需求好于预期，预计2024年国内批售1300万辆，同比+36%，以旧换新补贴推动下，我们预测2025年国内电车销量1560万辆，同比+20%；美国预计2024年销量160万辆，同比+8%，2025年政策目前较为模糊预计美国市场2025年可能保持持平；欧洲方面，我们预计2024年销量295万辆，同比持平，2025年考虑到全行业不罚款销量352万辆，特别保守预期下340万辆，同比预计+15%-20%。同时在储能接近50%增速的推动下，预计2025年锂电装机需求1814GWh，同比+22%，供给侧经历2年的价格下行当前已见底，根据我们的测算，预计在年底及25年Q2末开始，行业供需形势将有效扭转扭转，进入价格修复区间。

17:11 【有研新材今日涨停 国泰君安上海分公司席位买入2.5亿元】有研新材今日涨停，成交额55.89亿元，换手率32.01%，盘后龙虎榜数据显示，国泰君安上海分公司席位买入2.5亿元，中信建投安徽分公司卖出1.74亿元。

16:33 【供销大集今日跌9.97%，上榜营业部席位全天成交73361.96万元】供销大集今日跌9.97%，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交73361.96万元，占当日总成交金额比例为21.4%。其中，买入金额为29925.26万元，卖出金额为43436.71万元，合计净卖出13511.45万元。具体来看，中信建投证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部、东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部分别买入7734.45万元、4179.8万元；中信建投证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部、深股通专用分别卖出22830.58万元、4396.65万元。此外，机构买入4720.46万元，卖出2254.71万元，合计净买入2465.75万元。

15:58 【中信建投：隆基绿能Q3业绩环比减亏，维持“增持”评级】中信建投证券研报指出，隆基绿能(601012.SH)Q3业绩承压，但实现环比减亏，减亏主要系Q3计提存货跌价减值显著下降。Q3公司电池组件、硅片分别出货分别为38.37GW、21.39GW，环比均有所增长。公司美国5GW组件工厂目前仍处于爬坡阶段，预计后续公司美国市场出货有望恢复，有望为公司带来业绩增量。光伏行业周期底部已经出现，2024年底公司HPBC 2.0产能将开始投产，明年将逐步放量，预计能进一步增强公司竞争力并带来一定超额利润，维持“增持”评级。

15:18 【中信建投：不法分子假冒中信建投证券分析师开展非法证券活动】今日中信建投公众号发布声明：近日，有不法分子假冒中信建投证券研究发展部分析师黄文涛、周君芝、赵然的名义开展非法证券活动。

21:27 【碳酸锂：上涨缺少基本面支撑，宜逢高沽空】碳酸锂的上涨有多方的因素，可能包括需求好，减停产带来的成本支撑效应，产业接货带来的底部确认，多空力量的暂时失衡等。但上方压力也较大，空头逻辑简单清晰，需求端无法排除回落风险，价格上涨后也可能引得供给回升。站在当前价格水平，续涨的支撑只能来自于需求侧爆发，这在当下还不是一个确定的结果。综合来看，对后市价格走势持谨慎态度，震荡后继续回落可能性更大。（中信建投期货）

16:06 【红利逻辑继续演绎，标普红利ETF（562060）或成为耐心资本关注焦点】11月14日，标普红利ETF（562060）收盘跌1.90%，成交额4448.11万元。中信建投证券首席策略分析师陈果表示，随着化债工作的推进，企业经营情况和盈利的改善、政策的积极预期，A股市场仍将是一个牛市的环境，中期来看大概率是震荡往上走的态势。业内人士表示，从2023年10月开始的金融改革不断深入，2024年春节以后国内股市的改革也逐渐深化，从股票的发行到退市的全面的改革使市场提倡的长期耐心资本逐渐成为清晰的现实。管理层鼓励上市场公司增加分红力度和分红次数，提高股利支付比例，增加回购和回购注销力度，以及相关行业产业链内部的产业整合，红利因子因为天然的价值债券类属性，将因为上述措施继续成为耐心资本关注的热点和焦点之一。投资者可借道标普红利ETF（562060）一键布局高股息、高分红板块。

15:55 【中信建投：阿特斯Q3组件北美出货维持高增长，在手现金充足】中信建投证券研报指出，阿特斯(688472.SH)24Q3归母净利润为7.16亿元，同比下降21.99%，环比增长8.34%。报告期内公司组件北美出货维持高增长，尽管受到201关税影响单W 盈利阶段性下降，但本土工厂产能释放后预计单位盈利重回高位。Q3储能出货量、单Wh盈利创历史新高，Q3单季度出货1.8GWh，超出中报1.4-1.7GWh指引。公司稳健经营、在手现金充足。

15:47 【自主可控赛道持续火热，半导体ETF（512480）近两日合计“吸金”7.52亿元，居行业ETF首位】11月14日，半导体ETF（512480）收盘跌4.02%，成交额20.51亿元。资金流入方面，截止11月13日，半导体ETF（512480）已连续两个交易日实现净流入，合计“吸金”7.52亿元，居行业ETF首位。消息面，中微公司和北方华创近期分别公布了新设备专利。这也验证了国产半导体设备技术、工艺日趋成熟，国产替代空间有望持续打开。万联证券表示，三季度多家设备公司在手订单稳步交付，营收高速增长的同时持续加大研发，平台化趋势加速α竞争，国产替代向先进工艺推进，行业有望持续高景气。中信建投指出，随着半导体市场筑底回升，SEMI预测2024年全球晶圆厂资本开支有望回暖、带动设备规模增长。总体来看，2024年全球半导体设备市场处于见底回升的过程，2025年整体复苏预期更强。

15:30 【中信建投：晶澳科技经营能力领先市场，有望穿越周期，维持“增持”评级】中信建投证券研报指出，晶澳科技(002459.SZ)Q3单季度营业收入为169.91亿元，同比下降11.22%，环比下降20.55%，归母净利润为3.9亿元，同比下降80.02%，环比增长199.61%。Q3公司组件毛利率显著好转，主要系库存结转原因。美国市场出货量维稳，单W净利维持高位。随着N 型电池量产，Q4公司组件成本预计持续下降。由于产业链价格中枢下移，2024年公司业绩承压，预计2025年行业可能逐步出清，公司经营能力领先市场，有望穿越周期。维持“增持”评级。