22:36 【10年期国债收益率下破2%关口 多家机构研判】12月首个交易日，10年期国债收益率在早盘下破2%关口，创下2002年4月以来新低。国债收益率下行，意味着债券价格上涨，CFFEX10年期国债期货则创下历史新高。万家基金、信达证券等多家机构认为，上周五市场利率定价自律机制发布的两项自律倡议成为“债市陡牛”的催化剂，同时降息降准的预期，成为机构抢跑跨年行情的重要推手。广发证券发展研究中心董事总经理戴康认为，债务周期的经验提示，长端与短端利率进入下行通道，利率债将迎来长牛。从战略层面，“杠铃策略”是反脆弱下全球资产配置的最佳应对，中国利率债是确定性资产的重要构成，维持新范式债券长牛的趋势判断。（中国基金报）

21:38 【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周一盘前小幅下挫，美联储主席鲍威尔将于周三参加一场主持的讨论，定于周五公布的非农数据将提供对美国就业市场的评估，可能决定12月18日是否进一步降息。②截至发稿，道指期货跌0.03%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货跌0.12%。③德国DAX指数涨1.07%，英国富时100指数涨0.16%，法国CAC40指数跌0.27%，欧洲斯托克50指数涨0.32%。④WTI原油涨1.15%，报68.78美元/桶。布伦特原油涨1.18%，报72.69美元/桶。⑤美银2025投资策略：押注债券、国际股与黄金。⑥美股创纪录涨势为12月上涨奠定基础，市场情绪乐观。由于近期的优异表现和历史趋势提振了市场情绪，创纪录的今年可能还有更大的上涨空间。⑦CEO突然辞职，Stellantis盘前跌超8%。⑧特斯拉盘前涨1.8%，开始推出FSD最新版本V13.2。⑨小鹏汽车盘前涨超3.8%，11月交付量首次突破3万辆。

18:25 欧洲斯托克600指数刷新日高，此前欧洲央行管委兼希腊央行行长Stournaras称，欧洲央行可能会在十二月继续降息。

16:42 【创22年新低！10年期国债收益率跌破2%】12月首个交易日，银行间债券市场延续11月末行情，做多情绪高涨，长短各期限债券收益率下行均在3到5bp左右。长债收益率下行幅度持续扩大，十年期国债收益率在早盘下破2%关口，创2002年4月以来新低后，午后继续下探。对于12月2日长债利率下行2%关口，中信证券首席经济学家明明表示，临近年底，机构配置需求强烈，从供给来看，年内地方债置换发行过半，供给压力减小；宏观经济企稳，但通胀仍然偏低，实际利率较高，名义利率下降有助于降低实体融资成本。国泰君安固收团队认为，本轮长端利率下行的推手可能偏交易型机构抢跑，或导致年末配置机构发力时反而利率下行空间收窄。10债突破2.0%后，如无降准降息，年前利率可能进入相对震荡期，而非快速再下台阶，券种流动性较为重要。高流动性的10年国债政金债可能更为稳健。

15:49 【潘森宏观：欧洲央行将暂时保持谨慎小幅降息】潘森宏观经济学家Claus Vistesen和Melanie Debono在一份报告中写道，欧洲央行本月可能不会更大幅度地降息，但将为明年进一步逐步降息做好准备。上周公布的数据显示，欧元区11月通胀上升，这可能会使欧洲央行在12月的政策会议上降息25个基点，而不是50个基点。但他们表示，该行较为温和的利率制定者有越来越有说服力的理由支持进一步降息，该行可能会在2025年上半年至少三次降息，明年存款利率甚至可能降至2%以下。

15:06 【英国地产需求强劲，英国央行明年将继续降息】财经网站Forexlive评国11月Nationwide房价指数：11月，英国房价涨幅再次走高，年涨幅达到3.7%，比10月的2.4%有所加快，后者是两年来的最高水平。所有这些都继续重申了英国房地产市场的强劲需求，英国央行将在明年进一步降息。

12:37 【印度卢比面临下跌压力】印度卢比周一跌至历史低点，受对该国经济低迷的担忧影响。卢比兑美元在早盘交易中跌至84.6075，跌破之前的历史低点84.5075。印度第三季度经济增长放缓幅度远超预期，这可能会给印度储备银行增加降息压力。这可能会加剧卢比的困境，因为该货币已经受到美元普遍走强和国内股市持续资金外流的压力。“从利率角度来看，本周印度储备银行 12 月会议可能会是一场势均力敌的会议，其一些外部货币政策委员会 (MPC) 成员可能会越来越多地持不同意见，”三菱日联银行高级货币分析师Michael Wan表示。

08:23 【研究：过去一周美国经济带来三点感悟】过去一周的疲软数据将支持美联储继续降息，虽然通胀回落势头的减弱会引起警惕。新屋销售大幅下降，持续申领失业救济人数飙升至三年来最高水平，经济疲软迹象进一步显现。尽管如此，核心通胀率同比上升让美联储在推进降息周期时有理由像主席杰罗姆·鲍威尔说的那样“小心谨慎”。1、在连续三个月持稳于2.7%后，，美联储首选通胀指标——核心个人消费支出(PCE)指数——同比上升至2.8%。预计美联储会放慢降息步伐。2、不能忽视数据中潜在的疲软信号。3、截至11月23日当周的首次申领失业救济人数下降至21.3万，这主要是由于感恩节假期前后的季节性波动。然而，领取失业保险的人数飙升至2021年11月以来的最高水平，参保失业率则稳定在1.3%——这表明劳动力市场在继续降温。

08:17 【华泰交运2025年展望：推荐三条主线】华泰证券表示，展望2025年，在交运板块，我们推荐三条主线：供需差、高股息、穿越周期 。（1）内需改善+供给收紧，推荐航空/油运；（2）国内降息+配置盘增加，推荐公路/铁路/港口的高股息个股；（3）穿越周期的α个股。此外，我们认为存在盈利或估值压力的板块有：（1）电商快递，件量增速放缓、份额诉求提升；（2）跨境物流，关税扰动；（3）机场，免税扣点下降、大额资本开支临近。

21:12 【澳大利亚11月房价小幅上涨，已连续第22个月上涨】澳大利亚11月房价涨幅较小，这是该国房价连续第22个月上涨，尽管州首府悉尼和墨尔本均出现下跌。房地产咨询公司CoreLogic周一发布的数据显示，11月澳大利亚全国房价上涨0.1%，较10月的0.3%有所回落。CoreLogic 表示，过去一个月市场前景“可能恶化”，原因是地缘政治风险、持续的高通胀、就业市场紧张以及澳大利亚储备银行明年初降息的可能性降低。路透11月进行的一项民意调查显示，预计未来两年澳大利亚房价将稳步上涨，推动因素包括供应紧张和该国央行预计将推行温和的宽松周期，目前该国的利率处于12年来的最高水平，为4.35%。

18:51 【175亿美元 今年新发美元纯固收理财规模新高】受美元存款利率高位影响，主要配置美元存款存单的美元中长期纯固收理财产品受市场青睐，今年已有13家理财公司发行了900多只美元纯固收理财，募集总规模达175亿美元，创资管新规实施以来新高。业内人士表示，多家理财公司积极布局美元理财产品，主要是基于丰富产品体系和满足居民海外资产配置需求等考虑。不过，随着未来美联储降息、美元存款利率下降，该类产品的投资收益也会收敛，叠加汇率、政策变化等风险，建议投资者根据自身情况谨慎配置。（中国基金报）

12:52 【国盛证券：看好宏观预期与需求共振下铜价弹性】国盛证券研报称，美国通胀韧性仍存叠加就业回温，或将降低美联储短期内降息的紧迫性，节奏上可能对铜价形成短暂利空。传统消费淡季渐趋来临但因国内经济稳增长政策持续加码，叠加铜价走弱，多家线缆企业新增订单明显好转。国内政策催化下需求趋强叠加电解铜库存稳步下降、全球冶炼干扰增加，支撑铜价。

11:23 【国泰君安：前期乐观预期充分定价后转向修正】国泰君安研报称，美国核心 PCE 显示通胀韧性依然强劲，美联储密集发声释放“鸽派”信号，短期 12月降息 25BP 预期提升，但后续降息路径的押注可能仍趋于谨慎。美国大型科技公司接连陷入反垄断风暴，叠加戴尔营收数据不及预期等影响，美股科技股表现承压。近期 10Y 美债收益率高位回落、美元指数回调，前期乐观预期充分定价后转向修正。

06:26 【周六你需要知道的隔夜全球要闻】 1、美股三大指数集体收高，道指涨0.42%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.56%，道指与标普500指数均再创盘中和收盘历史新高。道指本月累涨7.54%、标普500指数本月累涨5.73%，均创下自去年11月份以来的最佳单月表现，纳指本月涨幅为6.21%。 2、WTI 1月原油期货收跌0.72美元，跌幅1.05%报68.00美元/桶，11月份累跌1.18%。NYMEX 1月天然气期货收涨4.96%，报3.3630美元/百万英热，11月累涨13.31%。 3、日本央行行长植田和男对日元进一步贬值将加剧通胀表示担忧，并正在考虑潜在加息的时机。美元兑日元跌破150关口。 4、黎以停火协议生效后，黎真主党领导人卡西姆首次发表讲话。卡西姆表示，停火协议不是条约，也不是需要国际社会签署的新协议，而是落实联合国安理会1701号决议的行动计划。 5、摩根大通预计欧洲央行将在12月降息50个基点，之前的预测为2025年1月。 6、乌克兰外长西比加敦促北约成员国外长在下周于布鲁塞尔举行的北约外长会上“向乌克兰发出加入北约的邀请”。 7、乌克兰总统泽连斯基任命米哈伊洛·

01:33 【在欧洲央行12月降息预期带动下，两年期德债收益率11月收官日跌约5个基点，整月跌超32个基点】周五（11月29日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.9个基点，报2.088%，全天处于下跌状态、持续震荡下行，本周持续平滑地震荡下行、累计下跌15.5个基点，11月份累跌30.2个基点，11月20日打破月内稍早持续震荡于2.4%一线的沉寂状态，并持续下跌，月内整体交投于2.498%-2.082%区间。两年期德债收益率跌4.7个基点，报1.951%，本周累跌3.9个基点，11月份累跌32.6个基点，月内交投于2.304%-1.942%区间。

00:28 【法国兴业银行：美联储将继续降息导致短期利率下降，关税和财政赤字推高长期利率】法国兴业银行预测，到2025年底，10年期美债收益率将升至4.5%，而2年期美债收益率将降至3.5%。原因是美联储将继续降息会降低短期利率，但也会通过刺激经济和增加财政赤字，促使长期国债的需求增加，导致长期收益率上升。另外，特朗普关税计划可能推高通胀预期，加之美国政府为了应对财政赤字，预计将增加国债的发行量，均会推高收益率。

23:56 摩根大通预计欧洲央行将在12月降息50个基点，较此前预测的2025年1月提前。

23:51 【修正后产出缺口缩小 加拿大央行将降息25BP而非50BP】Desjardins Securities表示，加拿大经济中的闲置产能可能低于加拿大央行的预期。经济学家Royce Mendes说，修正后的数据意味着二季度末的实际GDP水平比初值高出1.4%。根据门德斯的计算，这意味着产出缺口（对经济闲置程度的估计）显示闲置程度减少了0.5%。Mendes表示，加拿大央行将不得不权衡产出缺口缩小与经济活动低迷之间的关系。门德斯认为，由于修正后的产出缺口和加元疲软，加拿大央行将选择降息25个基点，而不是再降息50个基点。

23:23 【加拿大三季度商业投资再次下滑 生产困境加剧】加拿大三级的GDP报告支持加拿大央行下月再次降息，不过降息幅度仍不确定。拖累GDP的因素是企业库存增长放缓、净贸易疲软、商业投资再次下降。资本支出的下降可能再次给政策制定者敲响警钟，因为加拿大迫切需要增加企业投资，以扭转低迷的生产效率。加拿大的生产率在过去9个季度中有8个季度下降，与美国的差距急剧扩大。

23:18 【GDP报告将重燃加拿大12月降息幅度的争论】凯投宏观表示，加拿大第三季度GDP报告再次引发了有关加拿大央行下个月将降息25个基点还是再降息50个基点的争论。消费者支出强劲增长，这是自新冠疫情恢复以来最强劲的增长。但该行表示，报告仍弱于预期。GDP年化增长1%，低于加拿大央行1.5%的预期；9月份的经济也比最初认为的要弱。这意味着加拿大第四季度GDP将低于加拿大央行的预期。不过该行目前仍坚持认为，由于其他因素，比如加拿大自由党政府推出的60多亿加元刺激计划，加拿大央行将在12月降息25个基点。