16:57 【美联储降息后高盛上调对英镑、日元和欧元的汇率预测】 高盛预计英镑、日元和欧元兑美元的升值速度将快于之前预期。美联储降息50个基点后，高盛调整了汇率预测，并称“紧迫感加强”有助于缓解经济衰退风险，该风险往往会推动美元需求。高盛调整美元/日元3个月、6个月和12个月汇率预期至148、145和140；先前预测分别为155、155和150。作为英镑多头的高盛当前预计英镑兑美元甚至还会走强。对英镑/美元的3个月、6个月和12个月汇率最新预测分别为1.34、1.36和1.40；高于先前预测的1.27、1.27和1.32。对欧元/美元的3个月、6个月和12个月汇率最新预测分别为1.10、1.12和1.15；先前分别为1.05、1.05和1.0。

16:49 【研究：PMI夸大了欧元区经济的疲软程度 增长下行风险在积聚】9月份的综合PMI调查表明欧元区经济前景在恶化。部分原因是随着巴黎奥运会落幕，法国PMI回落，反映出该国经济的现实状况。预计第三季度欧元区经济将增长0.2%，与第二季度相同。但德国制造业在重新滑向低谷，因此这一预测面临的下行风险正在增加。欧洲央行可能会希望获得有关通胀前景的更多详细数据，因此要到12月才会再次降息。经济活动突然下滑也可能会促使央行在10月再次降息。

16:28 【看图：德国国债收益率曲线2022年11月以来首次回归正常】德国国债收益率曲线的一个关键部分已经正常化，随着围绕欧元区经济复苏失去动力的担忧加剧，交易员押注欧洲央行将需要加快降息步伐。德国2年期国债收益率周一跌破10年期国债收益率水平，使得两者利差自2022年11月以来首次回到零以上。

16:19 【看图：德、法两国经济再遇挫 私营部门商业活动均下滑】欧元区前两大经济体私营部门商业活动9月均下滑，德国制造业困境恶化，法国服务业萎缩。标普全球采购经理人指数(PMI)初值显示，德国综合PMI降幅超预期，跌至47.2，为七个月来的最低水平，而且仍低于50荣枯分界线。法国综合PMI从53.1降至47.4，远低于调查中分析师预期的51.5。欧元在数据发布后下挫，跌0.5%，至1.1106美元。欧元区政府债券上涨，10年期德债收益率一度下跌4个基点。周一的数据表明欧元区经济在年初的反弹消退后，放缓变得更加明显。降息可能提供支持：欧洲央行9月是今年第二次放松货币政策，而且很可能会再次降息。不过，许多问题是结构性的，解决起来难度更大。

16:18 【德国国债收益率曲线自2022年11月以来首次扭转倒挂】德国2年期国债收益率近两年来首次跌至10年期收益率下方，在弱于预期的欧元区PMI数据公布后，货币市场加大对欧洲央行的降息押注。德国2s10s收益率曲线上升3个基点，至零上方。交易员押注欧洲央行年底前将降息42个基点，高于上周的38个基点。

15:02 【美的集团涨超3%，A50ETF华宝（159596）涨0.22%，机构：耐心等待市场拐点】9月23日，A50ETF华宝（159596）涨0.22%，成交额1.07亿元。成份股涨多跌少。上涨方面，美的集团领涨超3%，紫金矿业跟涨；下跌方面，恒瑞医药、比亚迪领跌。中信证券认为，“风险管理式”降息落地后的美元已进入降息周期，首次降幅50bp略超预期，改善人民币汇率预期的同时，也提升了国内货币政策弹性，预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当前磨底进程有望提速，而价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情。

14:42 【传音控股涨超5%创近4个月新高 市值重回千亿元上方】“非洲手机之王”传音控股(688036.SH)涨超5%，4日连涨超16%，报88.6元创近4个月新高，总市值重回千亿元上方。东北证券维持公司“买入”评级。该行指出，公司成长潜力仍然巨大，并且销量变化或与产品升级周期存在一定关联，当前新机型参数、功能升级有望维持公司增长势头。此外，公司多元化战略全球布局，持续开拓新兴市场，降息+AI或成换机新动力。

14:08 【分析：利率行动延迟 英镑拥有比日元更光明的前景】英镑/日元可能会进一步上行，投资者适应英国央行把利率维持在高位更久的前景，而日本央行下一次加息似乎还要等待数月。欧洲央行在本轮周期内第二次降息后，欧元/英镑面临下行压力，作为G-10货币中的表现优异者英镑已然获得了动能。由于日本央行给10月加息的预期泼了冷水，使得1月加息的可能性更大，这种势头将进一步加强。哪怕英国央行在日本央行加息前再次降息，在植田和男明确恢复鹰派基调之前，交易员也会谨慎行事，不会大举做多日元。与此同时，杠杆账户最近减持了英镑净多头头寸，这为交易员在美元普遍疲软之际，重建头寸留下了空间。相比之下，8月市场动荡期间空头被挤出市场后，日元的头寸部署接近中性。如果即将发布的经济数据支持上述前景，英镑/日元可能会进一步上行。东京通胀报告将是本周的首个考验，数据料显示核心CPI涨幅放缓至2%，甚至低于去年底的水平。若实际情况果真如此，这将成为新一轮日元卖盘的催化剂，尤其是兑英镑等主要货币。

11:59 【交银国际：上调信义能源目标价至1.02港元 评级升至“买入”】 格隆汇9月23日｜交银国际发表研究报告指，美联储将基准利率下调50个基点，至介乎4.75-5%区间，超出市场预期。香港金管局亦跟随减息。信义能源6月底平均借款利率4.71%，港币借款占比高达78%，港元减息胜预期利好借款利率下降。随着美元继续降息和人民币借款占比提升，该行预计集团2024至26年的借款利率将分别降至4.7%、3.8%及3.3%，仍有较大下降空间，期末港元借款比例将分别降至70%、65%及60%。交银国际指出，由于供过于求加剧，N型光伏组件价格由年初的1元/瓦跌至目前0.75元/瓦，并仍在创出新低。该行预计在光伏制造业竞争激烈的情况下，组件价格将在低点维持较长时间，利好信义能源的新项目投资成本下降和收益率提升。由于人民币升值和美元降息超出预期，该行上调集团2024至26年盈利预测2%、3%及4%，目标价由1港元上调至1.02港元，又认为该股估值吸引，美国减息胜预期可望修复投资者对公司的悲观预期，利率下行周期利好公司盈利上行，将评级由“中性”调升至“买入”。

11:46 【宽松空间或进一步打开，A50ETF华宝（159596）午盘涨0.43%】9月23日，截止午盘，A50ETF华宝（159596）涨0.43%，成交额6412万元。成份股涨多跌少。上涨方面，美的集团领涨超3%，紫金矿业跟涨；下跌方面，恒瑞医药、比亚迪领跌。有券商表示，海外流动性转松进一步打开国内宽松空间，降准降息、降存量房贷利率、加快专项债发行等均可期待，经济向好势头有望得到进一步巩固。资本市场端，经过持续震荡调整后，当前A股具备底部特征，磨底进程有望加快。

11:21 【长债收益率大幅震荡 债市进入纠结状态】 据新华财经，过去的一周（9月16-20日）尽管因假期调休只有3个交易日，但受周三美联储降息、MLF与逆回购双双大额到期等影响，长端债券收益率大幅震荡。10年期国债活跃券（240011）持平2.04%，30年期国债活跃券（2400004）下行3BPs至2.15%。机构认为，“预期降息”或是影响力最大的主线逻辑，即便预期阶段性落空，也几乎没有减弱市场整体偏多的情绪。在本轮博弈货币宽松的行情中，细究二级市场长债的交易结构，可以发现以基金、券商为代表的活跃交易盘并非主流增持力量，而保险机构持续超季节性配置，使得市场形成配置盘积极买债，交易盘情绪降温的新格局。

07:23 【美联储降息提振交易情绪 股票ETF成交显著活跃】 上周，美联储宣布降息50个基点，正式开启降息周期，市场交易围绕这一主线展开。上周，港股及A股ETF成交较为活跃，尤其是港股互联网相关ETF。此外，A股ETF呈现资金净流入态势，仅三个交易日就净流入228.04亿元，其中13只宽基指数ETF获资金净流入197.77亿元。（中国证券报）

07:11 【香港银行定存息相继下调 4%以上高息难寻】9月23日讯，美联储上周大手减息0.5%后，正式揭开新一轮降息周期，香港银行亦相继下调港元最优惠利率（P）及活期存款利率、以至定期存款利率，更有专家直言再有高息定存的机会较以往低，预期3个月定存息率将可能徘徊在2.5%至3%之间。事实上，目前市场上已难寻4%以上高息，但仍有银行推出3.88%的3个月定存新客优惠，现有客户优惠则最高3.8%。

06:19 【美联储11月降息50BP和25BP的概率“打成平手”】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为49.0%，降息50个基点的概率为51.0%。到12月累计降息50个基点的概率为25.6%，累计降息75个基点的概率为50.0%；累计降息100个基点的概率为24.4%。上周美联储主席的潜在接班人、现任美联储理事沃勒表示，若就业市场恶化，可能考虑再次降息50个基点。

01:27 【黄金大涨屡创纪录，已有机构喊出了3000美元】今年黄金价格节节攀升，在美联储首次降息落地后，现货金价于9月20日突破2600美元创历史新高，上周黄金现货收于2622.27美元附近，已逼近多家华尔街投行年内或明年上半年2700美元的目标价，喊出3000美元的机构亦不在少数。对于黄金这一非生息资产而言，全球央行降息无疑凸显了黄金的价值；此外，央行购金趋势至关重要，因为其实美联储降息本身已被市场定价，例如美国10年期国债收益率早就降至约3.7%，远低于联邦基金利率（4.75%~5%），今年以来金价和利率走势的脱节全然受到了央行购金的驱动，尽管中国央行5月以来暂停购金，但印度的黄金进口量在8月创下纪录高位，尤其是印度在7月23日的联合预算中宣布将关税从原先的15%下调至6%，推动了进口需求。当前，瑞银、高盛等投行给出2700美元的目标价，更多国内外对冲基金预计冲高3000美元大关仅是时间问题。

00:12 【十大券商策略：A股底部将至！指数中枢有望抬升 应切换为赔率思维】中信证券：“风险管理式”降息落地后的美元已进入降息周期，首次降幅50个基点略超预期，改善人民币汇率预期的同时，也提升了国内货币政策弹性。预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当前的磨底进程有望提速，而价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情。（券商中国）

22:30 【嘉盛集团分析师：金价今年或无法达到3000美元 但长期仍然有望实现】嘉盛集团资深分析师拉扎扎达（Fawad Razaqzada）表示：“黄金突破2600美元大关，预计不久黄金将出现一些获利回吐，但我对今年余下时间的黄金走势仍持温和看涨态度。虽然今年黄金可能无法达到3000美元的里程碑，但由于预计美联储等主要央行将加速降息，加之地缘政治紧张局势持续和央行购买黄金等因素，我认为这一长期目标仍有希望。地缘政治的驱动因素可能比降息更为重要。”

21:22 【中金公司：港股对外部流动性敏感以及香港跟随降息 弹性依然大于A股】中金公司认为，受美联储“非常规”降息50bp提振，港股上周大幅走高，港股因为对外部流动性更为敏感，以及联系汇率制度下香港跟随降息等缘故，短期内相比A股体现出更大的弹性。美联储降息可以带来阶段性的更大弹性，但长期持续的上涨仍来自国内增长与政策。假设美债利率3.7-3.8%，风险溢价回到近年均值7%，对应恒指19,500-20,500点。更大空间则需后续政策发力推动基本面修复。行业层面，可以继续关注对利率敏感的成长股（互联网、科技成长，生物科技等），港股本地分红和地产、以及受美国地产需求拉动的出口链。但中期维度，不宜将短期的弹性过于线性外推，类似于4-5月的反弹逻辑，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情（高分红+科技成长）依然是主线。

20:53 【投行：加拿大7月GDP或有所走强但经济仍疲软】凯投宏观分析师奥利维亚•克罗斯在一份报告中表示，加拿大7月GDP数据可能得益于近期强于预期的零售数据。尽管如此，加拿大的经济最近看起来还是很疲软。加拿大央行最近的会议纪要显示，如果就业市场持续疲软且GDP增长令人失望，官员们可能愿意加快降息步伐。

16:19 【中信证券：商品属性和金融属性共振，铜价重估正当时】中信证券研报表示，宏观、供需以及交易因素变化主导2024年以来铜价波动。相比于3月的上一轮铜价景气周期起点，目前各方面因素对于铜价的潜在影响都更为积极和清晰。一是随着精矿、废铜供给降速叠加长单TC下滑，预计Q4冶炼端密集检修所带来的供给降速虽迟但将至；二是能源转型领域需求高增以及电网需求的结构性改善促进Q3需求回升，消费旺季的季节性补库料将进一步推升Q4需求；三是美联储开启降息周期，历史数据验证美国经济韧性犹存背景下的预防性降息将助推铜价上涨。看好商品属性和金融属性对于铜价的共振驱动，维持2024H2铜价运行区间为9000-10000美元/吨的判断，维持铜板块“强于大市”评级。