02:49 【突遭“逆风” 国际金价高位回落】国际金价突遭“逆风”，步入震荡调整期。11月18日至19日，现货黄金连续两个交易日反弹。截至北京时间19日17时报约2626美元/盎司。此前，现货黄金经历日线“六连跌”。在金价高位回落的同时，10年期美债收益率日前向上突破4.5%关口，美债收益率与金价负相关性亦有所回归。业内人士普遍认为，市场交易“再通胀”预期、美联储降息预期回调、避险情绪有所消退等，是国际金价近期承压的主要原因。但从长期视角来看，金价或仍具备长期上涨逻辑。（上证报）

23:21 【前纽约联储官员：美联储降息过于草率，通胀可能再度升温】 特朗普当选后，对于美国“再通胀”的担忧逐渐升温。经济学家对美联储的货币政策和未来通胀走势也展开争论。2024年11月16日，在第十届北美明德论坛召开期间，纽约联储银行前合规报告部门主管Richard Roberts表示，通胀可能被低估，特朗普的施政方针可能引发“再通胀”的棘手难题。

23:08 【加拿大通胀率高于预期 交易员下调对大幅降息的押注】加拿大物价涨幅超预期，基础价格压力再度加大，均有可能会阻止决策者下个月连续第二次降息50个基点。加拿大统计局周二在渥太华公布，10月份消费者价格指数(CPI)同比上涨2%，涨幅高于前一个月的1.6%。这略高于接受彭博调查的经济学家预测中值1.9%。从环比来看，该指数上涨0.4%，预期为上涨0.3%。该指数经季节性因素调整后上涨0.3%。央行看重的两项核心通胀指标也加速上升，平均值同比上涨2.55%，高于预期，也高于一个月前的2.35%。彭博计算显示，这些指标的三个月移动平均值折年率从9月份的2.1%升至2.8%。数据公布后，隔夜互换市场的交易员对央行将连续第二次降息的押注由略低于50%降至约三分之一。数据发布后，加元一度上涨0.3%，至1美元兑1.3976加元，而加拿大国债收益率跌幅收窄。

23:06 【加拿大通胀率高于预期 交易员下调对大幅降息的押注】加拿大物价涨幅超预期，基础价格压力再度加大，均有可能会阻止决策者下个月连续第二次降息50个基点。加拿大统计局周二在渥太华公布，10月份消费者价格指数(CPI)同比上涨2%，涨幅高于前一个月的1.6%。这略高于接受彭博调查的经济学家预测中值1.9%。从环比来看，该指数上涨0.4%，预期为上涨0.3%。该指数经季节性因素调整后上涨0.3%。央行看重的两项核心通胀指标也加速上升，平均值同比上涨2.55%，高于预期，也高于一个月前的2.35%。彭博计算显示，这些指标的三个月移动平均值折年率从9月份的2.1%升至2.8%。数据公布后，隔夜互换市场的交易员对央行将连续第二次降息的押注由略低于50%降至约三分之一。数据发布后，加元一度上涨0.3%，至1美元兑1.3976加元，而加拿大国债收益率跌幅收窄。

22:46 【凯投宏观：不排除加拿大央行下个月再次降息50个基点的可能性】凯投宏观表示，在对加拿大10月份消费者物价指数数据进行评估后，准备修正其对加拿大央行连续第二次降息50个基点的预测。凯投宏观称，通胀报告比预期“略热”，指出服装和机票价格反弹，以及核心CPI月度读数大幅跃升。该机构表示，不排除加拿大央行下个月再次降息50个基点的可能性，但如果11月份的就业数据和第三季度国内生产总值数据也意外向好，可能会倾向于降息25个基点。

22:02 【法国兴业银行：美元应该会在年底左右见顶】法国兴业银行表示，由于市场对欧洲央行和美联储降息预期的差异看上去有些过头，欧元兑美元汇率可能会回升。法国兴业银行外汇策略师基特・朱克斯在一份报告中称，市场计入的“美联储降息次数过少，而欧洲央行降息次数过多”。据伦敦证券交易所集团的数据，市场预计到2025年12月，美联储将降息约80个基点，而欧洲央行将降息140个基点。朱克斯表示，美元应该会在年底左右见顶。法国兴业银行预计，欧元兑美元汇率将从目前的1.0579升至2025年第一季度的1.12。

21:56 【分析师：周五强劲的美国数据或推高美债收益率】DHF Capital分析师巴斯・库伊曼在一份报告中表示，周五强劲的美国消费者信心数据以及标普全球采购经理人指数调查数据可能会推高美国国债收益率。这位首席执行官兼资产经理表示，更强劲的消费者信心可能意味着更高的消费者支出，这可能会推高通胀。这可能会促使美联储在降息方面更加谨慎，进而推高美国国债收益率。

21:50 【加拿大上月物价上涨 但或许不影响12月降息决策】加拿大上月消费者物价加速上涨，不过最新数据可能不会阻碍12月进一步降息。10月消费者物价指数上涨了0.4%，扭转了前一个月的下跌态势。这使得年化通胀率在9月大幅降至1.6%之后，又回升至2%。尽管如此，通胀率已经连续三个月处于或低于加拿大央行2%的目标水平，并且连续十个月处于央行力图维持的1%-3%区间内。目前的通胀增速也略低于央行对第四季度预测的2.1%。在下次政策会议前，央行政策制定者们仍需参考就业和国内生产总值数据，而这些数据可能会对决定市场预期的降息幅度起到重要作用。

21:33 掉期市场预计12月份加拿大央行降息50个基点的概率为20%，低于通胀数据公布前的38%。

19:20 【信孚银行：美元大选后一路飙升 但明年或陷困境】信孚银行外汇策略师斯图尔特・贝内特在一份报告中称，自美国总统大选以来美元一路上涨，不过明年美元可能会陷入困境。他表示，特朗普计划中的减税和财政扩张举措可能会导致赤字扩大以及债务增加。如果其他国家进行报复且美国经济增长放缓，那么他提议的贸易关税可能就对美元起不到支撑作用了。与此同时，美联储很可能会在12月降息，而且到2025年短期利差对美元来说应该是不利的。

16:42 【裕信银行：市场已经充分参与特朗普行情” 目前正在暂停观望】裕信银行研究部门在一份报告中称，在美国总统大选唐纳德・特朗普获胜后，美元随即出现一轮上涨，而随着市场稍作休整，美元交易趋于平稳。他们表示，投资者似乎“目前已经充分参与了特朗普行情”，目前正在暂停观望，等待更多美国数据出炉以及有关这位当选总统的经济政策明年将在多大程度上得到实施的初步迹象。“特朗普行情”是一种押注，即所提议的减税和关税举措将引发通胀，并促使美联储在降息问题上更加谨慎，进而推高美元。

16:32 【荷兰国际：市场对欧元区和美英的降息预期差距扩大】荷兰国际集团策略师在一份报告中称，货币市场走势显示，欧元区降息的次数将高于美国和英国，自特朗普赢得大选以来，这种分化明显加快。 这些策略师说∶“由于自那以来可供参考的数据很少，如果这种差距继续扩大，我们不会感到惊讶。” 根据 LSEG 的数据，货币市场目前认为欧洲央行 12 月降息 25 个基点的概率为 77%，降息 50 个基点的概率为 23%。 策略师称，周五的采购经理人调查“可能是缺失的一块拼图”，使更大幅度的降息更有可能。

14:45 【菲律宾央行行长称12月是否降息仍不确定 具体要看数据表现】菲律宾央行行长Eli Remolona周二表示，在12月的下次会议上，进一步降息和暂停这两个选项，决策者都会考虑。这是他在特朗普赢得美国总统大选后首次就货币政策置评。Remolona表示，虽然下个月仍有可能下调关键利率25个基点，但菲律宾央行也可能按兵不动。他补充说，菲律宾央行明年可能总共降息100个基点，降息步调可能为25个基点。Remolona在向媒体公布的一段录音中说，“这将取决于数据，”他澄清了早些时候有关12月19日央行会议可能降息的评论。

13:56 【房贷重定价周期可以变了 为啥都选3个月？】11月以来，国内主流银行陆续开始受理存量房贷利率重定价周期调整申请，重定价周期可以选择按3个月、6个月或12个月重定价。记者多方了解到，截至11月19日，不少存量房贷客户已经调整成功，大多数人都选择了3个月，也有少数人选择了6个月。有银行业内人士指出，房贷合同期限普遍较长，不少期限长达30年，从整个贷款周期看，重定价周期长短对借款人的影响是中性的。在LPR下行周期内，重定价周期越短，借款人可早享受降息红利。如果未来经济形势好转，政策利率和LPR进入上行通道，在利率上行周期内，重定价周期越短，借款人也会以更快适用较高利率，更早承受加息负担。（北京青年报）

12:07 【2025年国内经济或将温和复苏，把握A50ETF华宝（159596）低位配置机遇】11月19日，指数早盘走势分化，A50ETF华宝（159596）跌0.45%，成交额8640万元。十大重仓股涨跌互现。上涨方面，紫金矿业领涨，美的集团、中信证券等跟涨；下跌方面，宁德时代、中国平安领跌。东莞证券研报认为，展望2025年上半年，全球步入降息周期，主要经济体的政策和基本面或延续分化，虽然仍面临地缘政治以及中美贸易摩擦压力，但国内经济在政策持续发力、财政部大规模化债等因素带动下，也逐步迎来改善空间，2025年两会财政赤字率将有望上调，国内经济有望巩固其增长动能，延续温和复苏趋势。

10:21 【人民银行副行长朱鹤新：降准降息政策减轻企业融资和居民信贷成本 有利于促进投资和消费】 在11月19日香港举办的国际金融领袖投资峰会上，人民银行副行长朱鹤新介绍了近期政策举措和成效。朱鹤新表示，人民银行9月底以来下调存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期流动性资金；7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，中期借贷便利利率水平下行0.3个百分点，贷款市场报价利率下调0.25个百分点，减轻企业融资和居民信贷成本，促进投资和消费。同时，房地产政策平均每年减少家庭利息支出总数约1500亿元，惠及5000万户家庭，房地产市场已出现积极变化。股票回购增持再贷款创新举措已启动，市场信心增强，金融市场反应积极。(上证报)

01:34 【欧洲股市下跌 投资者担忧特朗普的政策并下调欧洲央行降息押注】欧洲股市周一下跌，因为投资者对特朗普政府的政策存在担忧，并且交易员降低了欧洲央行降息的押注。斯托克欧洲600指数收盘下跌0.1%，上周创下连续第四周走低以及2022年以来最长连跌。房地产、零售商以及公用事业股表现最差，铁矿石价格攀升推动矿业股领涨。自从特朗普当选以来，由于投资者担心特朗普政府可能推出的关税和其他政策，欧洲股市一直呈下跌趋势。Marina Zavolock牵头的摩根士丹利策略师周一将其对欧洲股市的立场下调至中性。交易员还削减了对欧洲央行的降息押注，该行管理委员会成员Gabriel Makhlouf表示不急于以更快的速度降低利率。货币市场目前押注欧洲央行12月降息29个基点，到2025年底降息138个基点，与上周相比略有下降。

23:43 【克利夫兰联储模型显示租金通胀要到2026年才会消退 料加剧降息难度】美联储主席鲍威尔上周表示，央行官员正密切关注“尚未完全正常化”的居住价格通胀。不过，他们可能要等一年以上。根据克利夫兰联邦储备银行的研究，可能要到2026年年中，消费者价格指数(CPI)中的租金通胀才会回落到疫情前的正常水平。研究人员表示，虽然多项指标表明新租金正在下降，但搬家并签订新租约的人减少，因此CPI中的样本无法反映全貌。

20:48 【道明证券：市场对美联储长期政策的定价将趋于缓和】道明证券的分析师表示，全球利率市场的命运最终将取决于美联储。道明证券预计美联储将进一步降息，这意味着美国国债收益率以及其他债券收益率将会下降。他们在一份报告中称：“我们预计，随着宽松周期推进，对美联储长期政策的定价将趋于缓和，国债收益率下降的影响也将传导至其他发达市场债券市场。”

20:13 【超1.8万亿元逆回购本周到期，降准何时落地？】11月18日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，单日实现净投放389亿元。本周（18日~22日）将有18014亿元逆回购到期，叠加15日缴准和税期因素，短期资金面扰动因素增多，市场再度关注降准、降息的话题。综合市场分析来看，预计年内存在一次降准可能，以对冲政府债供给带来的流动性收紧。2025年，货币政策的支持力度可能进一步加大。（第一财经）