20:40 【经济学家：德国IFO商业景气指数上升标志着德国今年开端积极】德国商业银行经济学家Joerg Kraemer表示，继上周采购经理人指数有所改善之后，德国IFO商业景气指数的上升标志着今年的积极开端。他在一份报告中表示：“这些重要的情绪指标现在显示出触底反弹的迹象。”他说，这些数据支持了一种预测，即德国经济应该从春季开始有所改善，这得益于欧洲央行降息，而降息通常会在一段时间内刺激经济。然而，Kraemer补充道，任何显著的经济增长都需要在2月大选后重新开始的经济政策作为支撑，考虑到可能的联盟伙伴有不同的政策目标，这似乎不太可能。

20:40 【美股盘前要闻速递】①美股盘前，美股三大股指期货齐跌。②截至发稿，道指期货跌0.92%，标普500指数期货下跌2.4%，纳斯达克指数期货下跌4.4%。③德国DAX指数跌1.14%，英国富时100指数跌0.20%，法国CAC40指数跌0.91%，欧洲斯托克50指数跌1.36%。④WTI原油跌0.17%，报74.53美元/桶。布伦特原油跌0.19%，报77.40美元/桶。⑤“DeepSeek风暴”席卷全球，美股“四巨头”亟需强劲业绩服众。⑥特朗普“发难”美联储要求降息，华尔街却警告：加息信号愈发强烈。⑦美股半导体股盘前持续下挫，英伟达跌超13%，博通跌超13%，台积电跌超10%，美光跌近10%，阿斯麦跌超9%，Arm跌超9%，英特尔跌超2%，因DeepSeek引发对科技股估值的担忧。⑧美股大型科技股盘前走低，微软、亚马逊跌6%，Meta跌超5%，特斯拉跌超4%，谷歌母公司Alphabet跌超4%。⑨美国钢铁股盘前下跌2.4%，此前有报道称激进投资者ANCORA控股公司推动终止与日本钢铁公司的合并。

19:30 【交易员提高美联储降息押注 完全消化年内50个基点的降息幅度】随着科技股下挫，对避险资产的需求升温，交易员提高了对美联储降息的押注，预计今年降息幅度为50个基点。货币市场消化的2025年美联储降息幅度达到50个基点，为去年12月FOMC决议以来的首次；互换市场上周预期的幅度为39个基点；市场充分消化的首次25个基点降息时间为6月。

19:18 交易员上调美联储降息押注，完全消化年内50个基点的降息幅度。

16:05 【分析师：欧元兑美元下跌，因市场对欧洲央行和美联储降息预期不同】瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示，欧元兑美元下跌，因为市场预计欧洲央行将于周四降息，而美联储将于周三暂停降息。 Ozkardeskaya表示，周四的数据可能显示，与美国相比，欧元区第四季度的经济增长要弱得多。Ozkardeskaya说，这将使欧洲央行有理由在通胀压力得到控制的情况下进一步降息。 投资者“继续押注美国和欧元区之间的增长差距以及美联储和欧洲央行的不同前景暗示着欧元的持续疲软，而不是单一货币的可持续复苏。” 欧元跌0.1%，至1.0471美元。

15:37 【法兴银行：欧元区政府债券需求普遍 利差收窄】法国兴业银行研究部的利率策略师表示，欧元区的政府债券供应热潮可能很快就会平息，但这种缓解可能是相对短暂的，因为2月份可能会有更多的联合发行。 他们在一份报告中指出，风险偏好的情绪，加上具有吸引力的绝对收益率水平，提振了对欧元区政府债券的需求，导致利差收窄。 他们表示：“如果欧洲央行降息的预期没有重新定价，并且市场对欧元区政府债券的普遍需求持续存在，那么就没有理由预期利差会大幅扩大。” 尽管如此，策略师们补充说，法国的局势仍将保持脆弱，而德国将在2月举行选举。

15:11 【国海证券：关注铝、铜领域的投资机会】国海证券研报称，1）铝：2024年氧化铝价格创历史新高，对电解铝成本形成强支撑并压缩冶炼环节利润，当前氧化铝价格迎来拐点，关注电解铝环节利润的抬升。考虑到国内电解铝产能达到天花板，预计2025年全球电解铝产量增速仅为1％左右，增速处于历史低位，供应强约束，需求端来看，全年海内外PMI有望共振向上，低库存下，旺季铝价有较大上涨弹性，建议关注：云铝股份、神火股份等。2）铜：国内政策定调积极，美联储降息有望超预期，供应端，铜精矿TC长单谈判benchmark仅为21美元/磅，不考虑副产品，全行业难以盈利，铜精矿供应紧张局面延续，需求端，国内外电网投资需求仍然强劲，新能源车、风电、光伏等新能源领域需求持续发力，有望平滑地产领域的下滑，宏观与基本面有望共振，抬升铜价。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业等。

13:42 【野村：澳大利亚CPI可能为澳大利亚央行降息铺平道路】野村分析师称，澳大利亚央行似乎仍有可能在下个月进行本轮周期的首次降息，预计即将公布的第四季度 CPI 将显示通胀压力继续减弱。 他们认为，本周的报告将显示租金和保险等问题领域的通胀有所缓和的迹象。 更温和的通胀应能大致抵消近几个月劳动力市场强于预期的影响。 他们认为，降息的理由已从疲软经济需要货币政策支持稍稍转向通胀下降，通胀下降使政策的限制性降低。 鉴于这些劳动力市场和通胀的发展态势，野村仍倾向于澳大利亚央行在 2 月、5 月和 8 月季度 CPI 报告发布后进行政策调整。

08:23 【金价猛涨，逼近840元 今年还会涨吗？】据证券时报报道，在终端消费市场，周大福等品牌金店的足金饰品报价均突破每克830元，也创出新高。2025年1月26日，各品牌金店黄金零售价格逼近840元/克。独立分析师罗斯·诺曼（Ross Norman）表示，美元走低，同时黄金迈向历史新高。“我们认为金价有可能在2025年达到3175美元。”Fxstreet分析师表示，一旦超过2790美元，金价就会再创新高。2800美元可能是其达到3000美元目标价前的下一个阻力位。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英指出，2025年，黄金市场预计会呈现出震荡上行的慢牛行情。这一趋势主要受到以下几个因素的影响，首先，全球进入了降息周期，而降息通常与黄金价格上涨成反比关系，因此预期这将支撑黄金价格的长期上涨。此外，全球地缘政治紧张局势不减，这些不稳定因素加上降息周期的影响，会使黄金在中长期内保持坚挺并呈现震荡上升的趋势。经济学家、新金融专家余丰慧强调，对于投资者来说，建议采取分散投资策略，不要将所有资金押注在黄金上。可以适当配置一些黄金作为避险工具，但也要关注其他投资品种，比如债券或者股票。同时，密切关注政

10:23 墨西哥央行将考虑在2025年初进行更大幅度的降息。

08:40 【黄金距离历史新高仅一步之遥 分析师：金价有可能在2025年达到3175美元】现货黄金一度站上2780美元关口，徘徊在去年10月创下的历史高位附近，日内涨近1%。现货白银盘中突破31美元/盎司，为去年12月13日以来首次。独立分析师罗斯·诺曼（Ross Norman）表示，美元走低，同时黄金迈向历史新高。“我们认为金价有可能在2025年达到3175美元。”Fxstreet分析师表示，一旦超过2790美元，金价就会再创新高。2800美元可能是其达到3000美元目标价前的下一个阻力位。黄金本周上涨近3%，主要是由于新政府领导下全球经济前景的不确定性刺激了避险需求。瑞银集团（UBS Group AG）策略师特维斯（Joni Teves）说，尽管美元仍维持强势，但关税应该有利于黄金。黄金去年创下了一系列纪录新高，其创纪录涨势是由美联储转向降息、地缘政治紧张局势和央行购买推动的。（证券时报）

08:08 【专家：美元指数上行空间或有限】谈及美元指数后续走势，多位专家表示，其继续上行空间或有限。中金公司研究部外汇首席分析师李刘阳认为，美元的多头已经非常拥挤。当前美元指数正处于强弱逆转的关键阶段，后续将关注美联储货币政策走向以及海外经济前景变化等因素。星展中国投资策略师邓志坚对记者表示，保持美元未来两年由强转弱的观点。首先，美国经济保持软着陆状态需要美联储持续降息以刺激经济，这不利于美元走势。其次，美国白宫预算办公室预计2029年美国政府负债将突破44万亿美元，相对GDP的比率可能高达105.6%，将创二战后历史高位，这不利于投资者持有美元的信心。而且，美联储保持降息，将进一步收窄美债与亚洲债券之间的息差，这将引导全球投资者更多地增持亚系资产及其货币。对于亚系货币而言，美元中长期可能较为疲弱。（上证报）

20:45 【美联储恐在降息之路掉队 美银看好全球股市上涨】美国银行策略师迈克尔·哈特内特表示，随着全球央行降息速度快于美联储，帮助经济增长回升，股市上涨可能更加广泛。哈特内特领导的团队表示，股票市场广度“仍然较差”，指出美国基准标准普尔500 指数相对于等权重指数和其他国际股票表现强劲。但如果全球商业活动扩张，随着美国以外地区利率下降，表现最佳股票的集中度可能会开始更普遍地扩大。

18:35 印尼央行行长：我们认为还有进一步降息的空间。

17:42 【英国经济担忧加剧 英国央行面临经济难题】英国企业的乐观情绪降至自前首相特拉斯“迷你预算”以来的最低水平。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“2025年反映业务状况的首个指标加剧了人们对英国经济的忧虑。同时，通胀压力再次升温，预示着滞涨，给英国央行带来了越来越多的政策难题。”企业面临成本挑战以及销售价格指数飙升至自2023年中期以来的最高水平，这很可能成为英国央行在2月6日利率决定之前讨论的议题。由于通胀压力持续，投资者预计英国央行在2025年将进行两到三次25bp的降息，第一次降息可能在2月。

16:34 德国PMI公布后，交易员削减欧洲央行2025年降息预期见92个基点。

16:18 在法国PMI发布后，交易员对欧洲央行的降息押注保持稳定，预计2025年将达到94个基点。

14:03 【全球央行开启密集议息 日央行首秀 汇市将如何演绎？】全球央行开启密集议息，日央行本周五率先公布利率决议，下周美联储、欧央行等也将集中议息。全球汇市将如何演绎？招商银行资金营运中心外汇分析师丁木桥分析认为，日本央行连续加息概率低，日元较难扭转弱势。特朗普关税风险难消，强势美元暂难逆转。欧洲央行1月降息几无悬念，欧元或继续走弱 。（第一财经）

08:56 【光大证券：关注铜、铝、贵金属领域的投资机会】光大证券研报称，供给受限支撑铜铝价格上行，贵金属受益于央行增持和美国降息周期。1）铜：铜矿产量增长受限于全球主要铜企资本开支增幅放缓，废铜原料库存消化后增速放缓，供给增量有限；需求整体稳定，继续看好2025年铜价上行，关注：洛阳钼业、西部矿业等。2）铝：中国电解铝产能天花板将至，供给难有增量；氧化铝价格下跌，利润将向电解铝转移；建议关注国内氧化铝自给率较低且有水电铝布局的云铝股份、神火股份等；3）贵金属：美国进入降息周期，叠加全球央行增持趋势未变，金价有望继续上行，关注：中金黄金、赤峰黄金等。

06:09 【美联储1月维持利率不变的概率为99.5%】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%。到3月维持当前利率不变的概率为71.6%，累计降息25个基点的概率为28.2%，累计降息50个基点的概率为0.1%。