21:41 【加拿大CPI进一步走低 增加央行下周降息预期】数据显示，加拿大CPI在12月份继续以较低的速度上涨，这得益于从月中开始实施的销售税减免措施，降低了酒类、餐厅食品和儿童服装的价格。加拿大统计局表示，年率降至1.8%，略低于预期，低于前月的1.9%；环比下降了0.4%。同比上看，12月份从商店购买的酒类饮料价格下降了1.3%，餐厅购买的食品价格下降了1.6%。销售税减免措施影响了CPI篮子中的十分之一组成部分，该措施将持续到2月中旬，而1月份将完全免税一个月，不像12月份只有18天。12月份通胀进一步下降可能会促使央行在下周再次降息，尽管加拿大央行行长麦克勒姆上个月曾表示进一步降息将是逐步的。

21:35 掉期市场预计加拿大央行本月将降息25个基点的概率为83%，高于CPI数据公布前的78%。

20:28 【美股盘前要闻速递】①美股三大股指期货齐涨。②截至发稿，道指期货涨0.38%，标普500指数期货涨0.45%，纳指期货涨0.51%。③德国DAX指数跌0.15%，英国富时100指数涨0.06%，法国CAC40指数涨0.11%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。④WTI原油跌2.30%，报75.61美元/桶。布伦特原油跌1.48%，报78.96美元/桶。⑤2025年1月20日，特朗普在就职演讲中宣布了一系列政策，涵盖移民、关税、能源等领域。⑥Guggenheim：美联储将在今年约每季度降息一次，总体或高达100个基点。⑦英特尔美股盘前涨超4%，此前被传成为收购目标，马斯克被指是潜在买家。⑧美股核电股盘前普涨，NuScale Power、Nano Nuclear Energy和Oklo Inc.均涨超6%。⑨美股汽车股盘前走高，通用汽车涨2.6%，福特汽车涨1.6%。

15:57 【策略师：仍坚信美元牛市】Pepperstone高级研究策略师Michael Brown在一份报告中表示，美元在欧市交易中走弱，但其“好日子还没有结束”。Brown表示：“我仍然坚信美元牛市。”Brown认为，“美国例外论”的叙述仍然很强烈，与其他主要央行相比，美联储降息的可能性较低，这也应继续支撑美元。Brown表示，疲软的阶段为投资者提供了买入美元的机会。DXY美元指数跌0.8%，至108.499。

15:44 【华源证券：预计黄金中长期仍具备上涨空间】华源证券发布研报称，展望2025年有色金属，金价上行逻辑不改，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线有望持续催化。另一方面，保护主义+大国博弈背景下，央行增储对金价形成强有力底部支撑。短期看，25年美联储降息预期扰动以及特朗普上台后的加关税政策驱动通胀预期交易或将短期主导金价走势。长期看，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及去美元化的大背景下，预计黄金中长期仍具备上涨空间。

14:00 【分析师：未来几周避险情绪将为金价上涨提供动力】Phillip Nova分析师Priyanka Sachdeva表示，特朗普宣誓就职后，投资者对黄金的谨慎态度似乎是有道理的，因为可能的政策转变会对美联储降息、通胀和美元前景构成挑战。由于对关税和其他变化的预期被推后，黄金投资者急于锁定收益。市场预期特朗普将发布200多项指令，但由此产生的不确定性导致美元出现回调。美元走弱和稳定的交易量为黄金提供了动力。展望未来，关税及其引发的避险情绪将推动黄金的看涨势头。考虑到这些事件对价格的刺激，未来几周可能不仅仅只是简单的“出现波动”。

08:28 【国泰君安：市场有望逐步企稳 关注前期表现、估值与景气的行业】国泰君安研报称，市场有望逐步企稳，关注前期表现、估值与景气的行业。1）现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，2024年12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。2）行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。

17:48 【瑞讯银行：特朗普的政策可能削弱美国降息空间并推高借贷成本】瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，预计即将上任的美国总统特朗普的政策将是一把双刃剑，最终有可能会削弱美联储放松货币政策的空间。这位高级分析师表示，预计特朗普的促进增长政策和放松管制措施将有利于美国经济。她说，不过，特朗普的关税政策肯定会导致通货膨胀率上升，从而让美联储更难以降息。“此外，债务水平激增可能会进一步推高借贷成本，”Ozkardeskaya说道。

16:24 【荷兰国际：美元在特朗普就职前出现“买传言卖事实”式下跌】在特朗普就任总统之前，美元走软。荷兰国际分析师Chris Turner在报告中表示，由于乐观地认为特朗普的第二任期可能会提振美元，美元已经上涨了四个月，但它似乎在“买传言卖事实”的反应中出现了一些下跌。不过，美元下跌时应该会有大量买家，美元指数本周可能升至110上方。特朗普提出的包括关税和减税在内的政策预计将提振通胀，并减少美联储降息的幅度。

15:44 【黄金因美元走弱而走强 机构关注特朗普的贸易政策】周一，金价因美元走弱而走强，投资者等待特朗普当天晚些时候的就职演说以了解其政策，预计这些政策将为通胀前景和美联储未来的利率决定提供清晰的信息。 截至格林尼治标准时间6：59（北京时间13：59），现货金涨0.3%，至每盎司2711.29美元，当天早些时候下跌0.5%。美国黄金期货涨0.1%，至2752.40美元。 KCM trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“如果我们碰巧听到特朗普总统在贸易政策方面的语气缓和，可能会缓解通胀担忧，或导致美元和国债收益率下降，黄金可能是一种可以从这种情况中受益的资产。” 高盛在一份报告中表示：“黄金作为金融资产的地位使其可能免于广泛的关税，因此我们认为在未来12个月内对黄金征收10%的有效关税的可能性为10%。” 高盛早些时候上调了央行黄金需求预测，但由于预计2025年降息幅度较小，到2026年中期，其长期金价预测将保持在每盎司3000美元不变。

15:05 【欧洲央行Holzmann：1月降息并非已成定局】洲央行理事会成员Robert Holzmann在Politico采访中表示，欧洲央行1月份降息“对我来说根本不是板上钉钉的事”，他重申了先前有关下周会议可能结果的言论。“在通胀上升速度快于预期的情况下降息，即使是暂时的，也有损害信誉的风险”。Holzmann表示，他将以开放的心态进入对利率的讨论，并指出决策取决于数据，最新通胀数据在12月远高于2%，并且可能在1月保持这一水平。

14:48 【中金：招商银行24Q4业绩超出市场预期，维持“跑赢行业”评级】中金公司研报指出，招商银行(600036.SH)24年营收同比降低0.47%、4Q24营收同比高增7.59%，全年归母净利润同比增长1.22%、4Q24归母净利润同比增长7.63%，四季度业绩超出市场预期。该行认为：1）降息预期下债牛行情驱动其他非息高增；2）公司业务能力被低估，客户与资产潜力逐步释放；3）深度经营优质客群，市场高估了零售敞口风险，不良生成与信用成本支出保持平稳。向前看，重申推荐评级：市场对于招行高股息属性的计入并不充分，尤其是A股；另外，公司市场化属性的客户群体占比更高，从敞口与节奏维度更容易体现经济beta属性。维持“跑赢行业”评级。

14:16 欧洲央行管委HOLZMANN：欧洲央行在CPI上升时降息面临信誉风险。

14:16 欧洲央行管委HOLZMANN：欧洲央行1月份降息不是板上钉钉的事。

13:59 【韩国央行下调经济增长预测 受政治不确定性影响】韩国央行下调今年经济增长展望，再次凸显戒严令风波所引发政治动荡的影响。央行在周一的声明中称，预计2025年经济增长率将介于1.6%至1.7%，低于11月时预测的1.9%。对2024年经济增速的预测也从先前的2.2%下调至2.0%或2.1%，对去年第四季度增长率的预测从0.5%大幅下调至0.2%或更低。就在几天前，韩国央行在10月和11月两次降息后出人意料地把利率维持在3%不变。不过六位政策委员会成员均表示对未来三个月内降息持开放态度，因此2月份行动的可能性很大。周一下调经济增长预测增加了央行下个月降息的理由。央行行长李昌镛还表示，未来的降息将与经济在持续的政治不确定性面前保持韧性的能力挂钩。该央行对2025年的展望低于韩国财政部本月早些时候给出的预期。财政部预计2025年经济将增长1.8%，料去年增长了2.1%。

13:43 【LPR为何连续3个月按兵不动？】1月20日，2025年1月贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，已连续三个月维持不变。 业内人士表示，LPR维持不变在预料之中。多种因素促使LPR报价连续3个月持平，下一阶段LPR的变动，将在稳增长、稳汇率、稳息差等多重目标中寻求平衡。 在降息节奏方面，业内人士的判断不一。不过大家普遍认为，在稳汇率和稳息差内外双重约束下，“择机降息降准”的“机”仍需等待，但是向下空间已经打开。（中国基金报）

11:15 【欧洲央行官员Schnabel称有进一步降息的空间 但须谨慎行事】 欧洲央行执委Isabel Schnabel向Finanztip表示，随着通胀率朝2%靠拢，央行可能有继续降息的空间，但必须谨慎行事。“我们目前没有看到可能阻碍我们实现2%目标的重大风险，”周日发布的她接受Finanztip的YouTube频道采访时称。“如果是这样的话，我们或许能够进一步下调利率。”但她也强调，“在过去几个月大幅降息之后，我们越来越接近必须仔细审视是否还能降息以及降多少的时候”。

10:08 【民生银行首席经济学家温彬：短期内降息受限，1月LPR报价维持不变】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均维持不变。民生银行首席经济学家温彬表示，近期稳汇率压力加大，政策利率企稳，资金利率攀升，短期内降息受限，1月LPR报价延续“按兵不动”。后续降息时点或主要取决于关税加征进程及力度。

09:40 【美联储官员称经济指标可能变得“更加模糊”】美联储古尔斯比表示，尽管市场有些担忧，但他并不担心经济过热，并认为劳动力市场正在稳定，这可能使央行能够恢复降息。最近的数据让一些分析师和投资者担心，过热的经济可能迫使央行重新考虑降低借贷成本的路径，甚至逆转政策。“一切选项都在考虑之中，”古尔斯比说道。但他指出，要让美联储加息，“必须看到令人信服的证据，证明经济过热，并且我们没有走向2%通胀的路径，”而他表示目前并未看到这样的证据。他担心一些关键指标将“开始变得更加混乱”。他说：“我们将努力弄清楚我们应该对通胀数字的哪一部分做出反应。”“所以我确实觉得，短期内的工作将会变得有点模糊。”

06:46 【美国股市：标普创下大选以来最大单周涨幅 美联储降息预期重燃】美国基准股指周五普遍上涨，投资者对利率前景变得更加乐观，并等待唐纳德·特朗普周一就任美国总统。标普500指数收涨1%，本周上涨2.9%，创下11月美国总统大选以来最大单周涨幅；以科技股为主的纳斯达克100指数上涨1.7%。Tigress Financial Partners首席投资官Ivan Feinseth表示：“本周早些时候弱于预期的通胀数据，加上本月早些时候强于预期的就业报告提供了积极的经济前景，支持美联储采取更宽松的立场，这为股市提供了上行动力”。下周的美国总统就职典礼是投资者的关注焦点，因为潜在的政策决定存在不确定性，其中一些政策可能最早于周一揭晓。